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    京滬高速鐵路項(xiàng)目和滬杭磁懸浮項(xiàng)目的塵埃落定，不但結(jié)束了一場(chǎng)經(jīng)年不休的爭(zhēng)論，也開啟了總造價(jià)將超過(guò)至少1300億元的中國(guó)“高鐵時(shí)代”。
    一位接近鐵道部的專家向記者透露，此次批準(zhǔn)的京滬“輪軌”高鐵和滬杭“磁懸浮”高鐵，鐵道部正常投資無(wú)法滿足其資金需求，通過(guò)上市或其他方式募集建設(shè)資金勢(shì)在必行。對(duì)此，民間私人資本表示出濃厚的興趣。
    400億元資金缺口
    受國(guó)家發(fā)改委委托，中國(guó)國(guó)際咨詢有限公司對(duì)上述項(xiàng)目做出評(píng)估后認(rèn)為，滬杭線建設(shè)總價(jià)將控制在400億元以內(nèi)，京滬線建設(shè)總價(jià)將需要1000多億元。兩個(gè)項(xiàng)目總造價(jià)將超過(guò)1300億元。
    一般企業(yè)和項(xiàng)目上市，必須連續(xù)三年盈利、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年有至少10%的增長(zhǎng)，且必須是已經(jīng)建成的項(xiàng)目才能向證監(jiān)會(huì)報(bào)批，而現(xiàn)在“京滬”和“滬杭”都還只是在圖紙和規(guī)劃之中。
    在華夏證券鐵路行業(yè)分析師李大鋼看來(lái)，除非達(dá)成“內(nèi)部共始”，否則“高鐵”短期內(nèi)不可能上市。實(shí)際上，“高鐵”要實(shí)現(xiàn)上市操作方法非常簡(jiǎn)單，“最好做項(xiàng)目融資或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者”。具體而言，就是拿一塊資產(chǎn)作為啟動(dòng)資產(chǎn)，然后把京滬“老鐵路”放進(jìn)去成立一個(gè)公司，“這樣公司會(huì)有盈利記錄，然后計(jì)劃再建一條高鐵(即京滬)，就可以拿著這個(gè)項(xiàng)目和公司材料去申請(qǐng)上市。”滬杭高鐵如需上市，也可如法炮制。
    但對(duì)高鐵上市的具體情況，前述專家沒(méi)有透露更多細(xì)節(jié)。北京交通大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院教授聶磊告訴記者，2005年，鐵道部專門立項(xiàng)研究高鐵投融資問(wèn)題，但“最后也沒(méi)有定論”。
    中國(guó)科學(xué)院院士嚴(yán)陸光分析，目前已經(jīng)基本確定的投資(包括鐵道部、財(cái)政部和部分地方政府投資)總額約為900億元，相比兩個(gè)項(xiàng)目投資總額1300億元，仍有近400億元資金缺口。
    面對(duì)如此巨大的資金需求，尋找另外的資金來(lái)源擺在主管部門面前。
    民資各有打算
    有消息稱，京滬高鐵項(xiàng)目將組建京滬高速鐵路有限責(zé)任公司，專門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，積極探索市場(chǎng)化融資方式，吸納民營(yíng)資本、法人資本及國(guó)外投資，構(gòu)建多元投資主體，拓展多種投資渠道。這無(wú)疑是明智之舉。它意味著，國(guó)家在重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，放棄了獨(dú)家投資和壟斷經(jīng)營(yíng)的特權(quán)，對(duì)市場(chǎng)敞開大門。
    但這種融資方式目前仍無(wú)法確定其真實(shí)性。聶磊告訴記者，從鐵路投資回報(bào)來(lái)說(shuō)，世界上絕大多數(shù)國(guó)家都是盈利的。“中國(guó)這么大的客流量，且京滬、滬杭都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，鐵路盈利不會(huì)有什么困難。”
    而據(jù)記者了解，民間資本很希望進(jìn)入此次國(guó)家的高鐵項(xiàng)目。從支線鐵路投資(為運(yùn)煤而投資)中嘗到了甜頭的山西、河南等地煤礦企業(yè)老板，已經(jīng)開始多方設(shè)法了解股權(quán)融資的可能性以及具體方案。有知情人士告訴記者，“聽(tīng)到風(fēng)聲”、想分享“高鐵蛋糕”的山西等地煤老板這一階段專門在做“了解市場(chǎng)”的工作。“他們首先要和項(xiàng)目所有者談妥價(jià)格和付款方式，然后再根據(jù)協(xié)議去準(zhǔn)備資金。”
    而記者從溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文處證實(shí)，溫州也有很多企業(yè)對(duì)此次高鐵項(xiàng)目感興趣。“京溫鐵路就是溫州人投資興建的。”但根據(jù)溫州人的投資習(xí)慣，他們會(huì)傾向在高鐵項(xiàng)目上市輔導(dǎo)期之前參與申購(gòu)，以原始股的方式進(jìn)入公司。因?yàn)閺妮o導(dǎo)期到上市起碼一年的時(shí)間內(nèi)，公眾公司股本結(jié)構(gòu)不允許變更。
    鐵道問(wèn)題專家、北京師范大學(xué)管理學(xué)院文力教授認(rèn)為，借助民間資本發(fā)展鐵道建設(shè)完全可行，民間持股更有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，實(shí)現(xiàn)“價(jià)格和融資聯(lián)動(dòng)”，降低管理成本，提高資源配置效率。來(lái)源：《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》