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    龐大的擴(kuò)大內(nèi)需計(jì)劃中，鐵路建設(shè)無(wú)疑是第一大戶(hù)。

    11月11日，鐵道部發(fā)展計(jì)劃司司長(zhǎng)楊忠民透露，今后三年中國(guó)鐵路計(jì)劃投資規(guī)模將超過(guò)3.5萬(wàn)億元，鐵道部將在今年3000億元的鐵路基本建設(shè)的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取超額完成基本建設(shè)投資500億元，而2009年計(jì)劃完成投資達(dá)到6000億元，約是今年建設(shè)投資的1倍左右。

    這也印證了鐵道部經(jīng)濟(jì)規(guī)劃研究院高級(jí)工程師車(chē)探來(lái)對(duì)理財(cái)周報(bào)記者的表述：“肯定會(huì)超出預(yù)期。”

    如此巨大的投入將在多大程度上拉動(dòng)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)？理財(cái)周報(bào)謹(jǐn)以京滬高鐵為樣本解析這些錢(qián)最終流向哪里。

    基建：中國(guó)中鐵中國(guó)鐵建受益最大

    在京滬高鐵的修建中中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建受益最大。

    在京滬高鐵2200億元的總投資中，基建的支出將占到接近40%，達(dá)到837.01億元。根據(jù)鐵道部工程交易中心公布的結(jié)果，中國(guó)鐵建下屬各子公司中標(biāo)金額合計(jì)337.43億元，占招標(biāo)總額的40.31%。

    而中國(guó)中鐵中標(biāo)金額219.65億元，占招標(biāo)總額837.01億元的26.24%，其中控股子公司中鐵三局集團(tuán)有限公司獲得了《新建京滬高速鐵路土建工程TJ-5 標(biāo)工程承包合同》，合同金額113億元左右，合同工期28個(gè)月；控股子公司中鐵一局集團(tuán)有限公司與京滬鐵路客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)公司籌備組簽署了《新建京滬高速鐵路土建工程TJ-2標(biāo)工程承包合同》，合同金額106億元左右，合同工期60個(gè)月。

    在1月15日開(kāi)標(biāo)之前，業(yè)界曾普遍認(rèn)為中國(guó)中鐵有望在京滬高鐵奪得超過(guò)400億元的大單。不愿透露姓名的分析師表示，預(yù)期落空的原因在于鐵道部只是為了平衡各方利益：在此之前，中國(guó)鐵建在去年8月份的哈大鐵路客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)土建工程上未能收獲，而中國(guó)中鐵得到了超過(guò)200億元的合同。在訂單層面，兩家公司應(yīng)該會(huì)利益均沾，所以差異性并不明顯。

    建材：四大鋼企分享訂單

    鐵路建設(shè)還涉及到對(duì)軌道建筑材料的需求，比如鋼軌、緊固件等。車(chē)探來(lái)表示，這部分支出所有加起來(lái)大約占總投資額的20%。照此估算，京滬高鐵在這部分的成本約為440億元。

    楊忠民表示，完成2009年6000億元的基本建設(shè)投資，需用鋼材2000萬(wàn)噸、水泥1.2億噸。照此估算，每進(jìn)行1億元鐵路基建投資，將帶來(lái)1/3萬(wàn)噸鋼材需求，2萬(wàn)噸水泥需求。對(duì)于投資2200億元的京滬高鐵，應(yīng)該會(huì)有730萬(wàn)噸鋼材需求和4400萬(wàn)噸水泥需求。

    2007年全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量也就是4.89億噸，京滬高速帶來(lái)的這730萬(wàn)噸意味著消化1.5%的2007年鋼鐵產(chǎn)能。盡管這730萬(wàn)噸并不能徹底改變鋼鐵行業(yè)的壞日子，但是對(duì)鋼鐵也可以算是利好。

    生產(chǎn)鋼軌和車(chē)輪的鋼鐵公司相對(duì)受益較多。目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵公司中生產(chǎn)鋼軌的4家分別是鞍鋼股份、包鋼股份、攀鋼鋼釩、武鋼股份。其中包鋼新老生產(chǎn)線(xiàn)加在一起的產(chǎn)能是120萬(wàn)噸，占據(jù)全國(guó)產(chǎn)能的1/3，攀鋼也不少，鞍鋼是100萬(wàn)噸，武鋼的生產(chǎn)線(xiàn)今年剛剛投產(chǎn)不到30萬(wàn)噸。按每噸3000多元的價(jià)格計(jì)算，包鋼、鞍鋼、武鋼在鋼軌領(lǐng)域的收入最起碼達(dá)到36億元、30億元和10億元。

    業(yè)內(nèi)人士估算，京滬高速的鋼軌采購(gòu)額將達(dá)到30萬(wàn)噸左右，大概需要10億元，這占到全國(guó)產(chǎn)能的1/12左右。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，京滬高速將在2009年底展開(kāi)鋼軌招標(biāo)，主要品種為時(shí)速350千米的長(zhǎng)尺鋼軌。攀鋼、鞍鋼等公司已為此做好了準(zhǔn)備。

    “因?yàn)槭氰F道部采購(gòu)，所以各家公司都會(huì)獲得機(jī)會(huì)。”針對(duì)全國(guó)大建鐵路的機(jī)會(huì)，武鋼股份的內(nèi)部人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，“不過(guò)，行情好的時(shí)候，外面市場(chǎng)漲價(jià)，鐵道部給我們漲價(jià)會(huì)很慢；而行情不好的事情，鐵道部采購(gòu)價(jià)的下降也會(huì)很慢。長(zhǎng)江證券鋼鐵行業(yè)分析師劉元瑞也表示，“鋼軌面臨著很好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，但是利潤(rùn)率比較低。”

    此外，緊固件生產(chǎn)廠(chǎng)商晉億實(shí)業(yè)也對(duì)京滬高速充滿(mǎn)期待。

    車(chē)輛：南車(chē)北車(chē)共同壟斷

    車(chē)探來(lái)表示，車(chē)輛在整體鐵路投資中占10%到15%，按照京滬高速2200億元的總投資，這意味著會(huì)有220億元到330億元的資金會(huì)花在機(jī)車(chē)上。

    機(jī)車(chē)市場(chǎng)基本由中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)兩大巨頭壟斷，兩者的市場(chǎng)份額大致相當(dāng)，鐵道部在分配訂單時(shí)也盡量做到平均分配。因此，兩家公司都有可能在京滬高鐵獲得超過(guò)百億的大單。不過(guò)，由于京滬高鐵還處于施工初期，市場(chǎng)還需要等待上述利好兌現(xiàn)。

    由于鐵道部的存在，兩家公司都將獲得機(jī)會(huì)，拿不到單子的風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在，但也因?yàn)橥瑯拥脑颍袊?guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)的利潤(rùn)率都在鐵道部的掌控之中，獲得高額利潤(rùn)的可能性很小。

    另外，從事鐵路車(chē)輛生產(chǎn)的還有南方匯通、北方創(chuàng)業(yè)等。而車(chē)輛也需要大量用鋼。國(guó)產(chǎn)鐵路車(chē)輛用的耐大氣腐蝕鋼主要由武鋼、寶鋼等主要企業(yè)生產(chǎn)，這類(lèi)產(chǎn)品已達(dá)到美國(guó)、日本同類(lèi)產(chǎn)品的水平。

    馬鋼股份是國(guó)內(nèi)鐵路客車(chē)的主要生產(chǎn)商，半年報(bào)顯示其“火車(chē)輪及環(huán)件”收入14億多元，利潤(rùn)在4億元多，占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例超過(guò)13%，毛利率31%。馬鋼股份人士表示，“火車(chē)輪是馬鋼毛利率最高的產(chǎn)品。”

    從事車(chē)軸、車(chē)輪生產(chǎn)的上市公司還包括晉西車(chē)軸、太原重工、天馬股份、龍溪股份。去年在鐵路軸承上得到5億多元收入的天馬股份證券辦人士表示，“只要政府加大采購(gòu)量，公司會(huì)適當(dāng)提高產(chǎn)量。”

    時(shí)代新材生產(chǎn)的減震產(chǎn)品也廣泛應(yīng)用于車(chē)輛。該公司從2006年向適用于高速鐵路線(xiàn)路的配件產(chǎn)品擴(kuò)展，并已為京滬高速鐵路的北京至天津段提供了3400萬(wàn)元的橋梁支座產(chǎn)品。理財(cái)周報(bào)