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國際 動 態(tài)  

1、世界經(jīng)濟論壇報告：全球合作展現(xiàn)出韌性

總部位于瑞士日內(nèi)瓦的世界經(jīng)濟論壇8日發(fā)布報告說，當前全球合作在多邊主義持續(xù)面臨強勁逆風的背景下展現(xiàn)出韌性，合作的結構和形式正在發(fā)生變化。世界經(jīng)濟論壇當天發(fā)布的“全球合作晴雨表”報告采用41項指標，通過貿(mào)易與資本、創(chuàng)新與技術、氣候與自然資本、衛(wèi)生與健康、和平與安全五個領域來評估全球合作趨勢。報告指出，近年來全球合作的總體水平基本保持不變，但合作的結構和形式正在發(fā)生變化。隨著多邊合作渠道的弱化，更具創(chuàng)新性、規(guī)模較小的合作機制正在興起，這些機制往往在區(qū)域內(nèi)部或跨區(qū)域之間展開。

2、報告顯示德國企業(yè)申請破產(chǎn)數(shù)量創(chuàng)20年來新高

德國權威經(jīng)濟研究機構哈雷經(jīng)濟研究所8日發(fā)布的報告顯示，2025年德國企業(yè)申請破產(chǎn)數(shù)量升至20年來最高值，反映出德國經(jīng)濟面臨的結構性壓力持續(xù)加大。 數(shù)據(jù)顯示，2025年12月德國企業(yè)破產(chǎn)案件顯著增加，當月共記錄1519起企業(yè)破產(chǎn)申請，較2016年至2019年12月的平均水平高出75%。從全年看，2025年德國企業(yè)破產(chǎn)案件總數(shù)達17604起，為2005年以來的最高值。全年共約17萬個就業(yè)崗位受到企業(yè)破產(chǎn)影響，同樣處于極高水平。

3、英法德三國領導人通話 討論俄烏沖突及伊朗問題

當?shù)貢r間9日，英國首相斯塔默、德國總理默茨和法國總統(tǒng)馬克龍進行通話，三國領導人討論了有關俄羅斯用“榛樹”導彈打擊烏克蘭的事件。談及伊朗局勢，三國領導人一致認為，隨著事態(tài)發(fā)展，有必要密切協(xié)調(diào)。

4、美國勞動力市場擔憂暫緩

12月份4.4%的失業(yè)率與9月份的水平持平，緩解了有關11月份失業(yè)率曾躍升至4.6%的擔憂。按歷史標準衡量，這一失業(yè)率水平仍相當溫和，不過高于后疫情時代招聘熱潮期間創(chuàng)下的低點。這些數(shù)據(jù)可能會削弱有關美聯(lián)儲將在1月份降息的說法——鑒于失業(yè)率下降且首次申請失業(yè)救濟人數(shù)有限，在2025年底連續(xù)三次降息之后，官員們可能不會感到有進一步降息的太大緊迫性。

5、2025年美國就業(yè)增長乏力收官

美國12月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了5萬個，低于市場預期的6萬個，也弱于修正后11月增加的5.6萬個就業(yè)崗位；失業(yè)率則降至4.4%。周五的報告為2025年畫上了句號，這一年勞動力需求顯著放緩，企業(yè)控制招聘。2025年，美國就業(yè)創(chuàng)造乏力，薪資增長降溫，失業(yè)率上升。2025年創(chuàng)造的就業(yè)崗位大部分集中在兩個行業(yè)：教育和醫(yī)療服務。

6、美國家庭財富升至紀錄新高

隨著股市繼續(xù)上漲，美國家庭財富第三季度升至紀錄新高。美聯(lián)儲周五發(fā)布的報告顯示，家庭凈資產(chǎn)環(huán)比增長近6.1萬億美元，達到181.6萬億美元。美國人持有的股票價值增加5.5萬億美元。標普500指數(shù)第三季度上漲并創(chuàng)紀錄新高，推動參與投資的美國人財富增長。對人工智能的樂觀情緒、利率下調(diào)前景以及健康的企業(yè)盈利狀況，提振股價走高。美聯(lián)儲的報告還顯示，家庭持有的房地產(chǎn)價值減少2870億美元，反映房地產(chǎn)市場低迷。

7、特朗普重返白宮，六大銀行預計將獲利1570億美元

在經(jīng)歷美國總統(tǒng)特朗普劇烈的政策變化后，美國六大銀行巨頭預計將公布史上第二高的年度利潤，總額高達1570億美元。隨著銀行財報季于下周開啟，根據(jù)截至紐約周五早間匯總的分析師預估，摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行、高盛、和摩根士丹利這六家行業(yè)領頭羊的合并年度利潤可能較去年增長 9%。盡管特朗普的政策變化難以預測，但這反而促使客戶調(diào)整投資組合或業(yè)務布局，進而產(chǎn)生高額手續(xù)費，使得這些公司的凈利潤連續(xù)四年保持增長。

8、特朗普：美國將立即開始提煉和銷售5000萬桶委石油

當?shù)貢r間1月9日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮與大型石油企業(yè)高管舉行會議。特朗普表示，將討論石油公司如何重建委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)業(yè)，部分資金將流向委內(nèi)瑞拉和石油公司。特朗普稱，委內(nèi)瑞拉8日向美國提供了3000萬桶石油。特朗普還稱，美政府將決定哪些石油公司將進入委內(nèi)瑞拉，石油公司將直接與美國打交道，而不是與委內(nèi)瑞拉。特朗普還表示，美國將立即開始提煉和銷售多達5000萬桶委內(nèi)瑞拉石油，所有國家都可以購買想要的任何數(shù)量的石油，美方將“幾乎立即開放業(yè)務”。

9、美國抵押貸款利率多年來首次跌破6%

周五，美國抵押貸款利率多年來首次跌破6%，此前特朗普下令其“代表”開始購買價值2000億美元的抵押貸款債券，這是他為降低美國人應對高生活成本而采取的最新舉措。據(jù)數(shù)據(jù)提供商Mortgage News Daily的數(shù)據(jù)顯示，周五上午，30年期固定住房抵押貸款的平均利率降至5.99%，低于周四的6.21%。這是自2023年2月以來30年期抵押貸款平均利率的最低水平。截至周五，30年期抵押貸款的平均利率在過去一年中已下降超過1%。15年期固定利率抵押貸款的利率也大幅下降，降至5.55%。

10、歐元債市發(fā)行洪峰 26年規(guī)模或沖向4850億歐元歷史之巔

荷蘭國際集團Timothy Rahill和Jeroen van den Broek在報告中表示，2026年歐元計價信貸的發(fā)行量預計將達到4850億歐元（約合5650億美元）的歷史新高。分析師指出，除了尋求債務再融資的歐洲公司外，美國科技公司預計將成為供應增加的主要驅(qū)動力。此外，資本支出的增加以及并購活動的活躍也可能推高信貸供應。分析師稱，2025年歐元的信貸供應量僅略高于4500億歐元。

11、世界黃金協(xié)會：全球央行購金需求依然相對穩(wěn)健

世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的報告提到，2025年11月，全球央行凈購黃金45噸，較2025年10月略有下降。但與2025年早些月份相比，購金水平仍保持在較高區(qū)間。2025年初至11月末，全球央行年內(nèi)累計報告凈購金量達297噸。世界黃金協(xié)會評論稱，總體看，截至11月，盡管2025年內(nèi)凈購金增速較往年有所放緩，但全球央行黃金需求的整體勢能依然相對穩(wěn)健。

12、美元指數(shù)9日上漲

衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天上漲0.2%，在匯市尾市收于99.132。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1635美元，低于前一交易日的1.1650美元；1英鎊兌換1.3407美元，低于前一交易日的1.3431美元。1美元兌換157.88日元，高于前一交易日的156.97日元；1美元兌換0.8010瑞士法郎，高于前一交易日的0.7995瑞士法郎；1美元兌換1.3910加元，高于前一交易日的1.3868加元；1美元兌換9.2025瑞典克朗，低于前一交易日的9.2246瑞典克朗。

13、美股三大股指收漲

納指漲0.81%，標普500指數(shù)漲0.65%，道指漲0.48%。其中，道指、標普500指數(shù)均創(chuàng)歷史收盤新高。英特爾股價收盤上漲11%，創(chuàng)去年9月以來最大單日漲幅。雪佛龍漲超1.8%，特朗普稱石油公司將在委內(nèi)瑞拉獲得安全保障。

14、國際油價9日上漲

截至當天收盤，紐約商品交易所2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲1.36美元，收于每桶59.12美元，漲幅為2.35%；3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.35美元，收于每桶63.34美元，漲幅為2.18%。

15、紐約期金本周累漲超4.3%

周五紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金漲0.68%，報4507.52美元/盎司，美國非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布之后，從4470美元下方上揚，本周累計上漲4.05%，1月5-6日持續(xù)上漲，8日下探4400美元無果而終、隨后重新擴大漲幅。COMEX黃金期貨漲1.28%，報4517.90美元/盎司，本周累漲4.34%。

16、紐約期銀本周漲12%

周五紐約尾盤，現(xiàn)貨白銀漲3.81%，報79.9343美元/盎司，本周累計上漲9.81%。COMEX白銀期貨漲5.92%，報79.595美元/盎司，本周累漲12.07%。COMEX銅期貨漲1.62%，報5.8905美元/磅，本周累漲3.49%。現(xiàn)貨鉑金跌0.07%，報2276.92美元/盎司，本周累漲6.26%；現(xiàn)貨鈀金漲1.83%，報1822.73美元/盎司，本周累漲11.50%。

國 內(nèi) 財 經(jīng) 

1、李強主持召開國務院常務會議

國務院總理李強1月9日主持召開國務院常務會議，部署實施財政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策，研究推行常住地提供基本公共服務有關工作，審議通過《中華人民共和國自然保護區(qū)條例（修訂草案）》。 會議指出，實施財政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策，是擴大有效需求、創(chuàng)新宏觀調(diào)控的重要舉措。要加強財政政策與金融政策配合聯(lián)動，充分發(fā)揮政策效應，引導社會資本參與促消費、擴投資。圍繞促進居民消費，優(yōu)化實施服務業(yè)經(jīng)營主體貸款、個人消費貸款貼息政策，推動增加優(yōu)質(zhì)服務供給，增強居民消費能力。圍繞支持民間投資，實施中小微企業(yè)貸款貼息政策，設立民間投資專項擔保計劃，建立支持民營企業(yè)債券風險分擔機制，優(yōu)化實施設備更新貸款財政貼息政策，進一步降低企業(yè)融資門檻和成本。（央視網(wǎng)）

2、2025年12月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.9%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3個百分點；環(huán)比上漲0.2%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.4個百分點；環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。2025年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格下降2.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降3.0%。

3、2025年12月份全國居民消費價格同比上漲0.8%

國家統(tǒng)計局：2025年12月份，全國居民消費價格同比上漲0.8%。其中，城市上漲0.9%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價格上漲1.1%，非食品價格上漲0.8%；消費品價格上漲1.0%，服務價格上漲0.6%。

4、一季度地方債券計劃發(fā)行規(guī)模超2萬億元

截至1月8日，各地披露一季度計劃發(fā)行的地方債券總規(guī)模約20862億元，超過2萬億元關口。從地區(qū)看，四川、山東、云南、湖南等7個地方一季度計劃發(fā)行規(guī)模超過1000億元，其中四川計劃發(fā)行1887億元、山東計劃發(fā)行1724.81億元、云南計劃發(fā)行1451.36億元，位列前三位。

5、2025年我國完成水利建設投資1.28萬億元

國務院新聞辦今天舉行發(fā)布會，水利部相關負責人介紹了加快國家水網(wǎng)建設進展情況。2025年我國開工27項重大水利工程，完成9420處農(nóng)村供水工程，提升1.34億農(nóng)村人口供水保障水平，全國農(nóng)村自來水普及率達到96%。全年完成水利建設投資1.28萬億元，吸納就業(yè)315萬人，有效發(fā)揮了穩(wěn)增長、促就業(yè)作用。

6、財政部：自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅

財政部：自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

7、財政部發(fā)行1350億元2026年記賬式附息國債

據(jù)財政部消息，財政部將于2026年1月發(fā)行1350億元記賬式附息國債，為期一年，采用固定利率附息債券形式。此次發(fā)行將通過修正的多重價格招標方式進行，投標時間定在2026年1月14日上午。債券將于2026年1月15日開始計息，并于2027年1月15日到期還本付息。上市交易將從2026年1月19日開始。

8、票據(jù)利率飆升 開年上漲100BP

Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年開年，票據(jù)利率大幅度上升。2026年1月8日，6個月期國股銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率為1.24%，3個月期國股銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率為1.50%，相比2025年12月31日分別上漲29BP和100BP。據(jù)了解，2025年12月，銀行提前發(fā)力配置，買方主導市場，全期限票價開始走低，年末尾盤略有提振。2026年1月初，信貸投放壓縮了收益較低的票據(jù)配置，導致票據(jù)需求下降、利率跳升。目前銀行績效考核正逐步由量轉(zhuǎn)質(zhì)，未來沖量因素對票據(jù)利率走勢的影響或逐步轉(zhuǎn)弱。

9、海上絲路指數(shù)：多數(shù)航線運價下跌

本周，寧波航運交易所發(fā)布的海上絲綢之路指數(shù)之寧波出口集裝箱運價指數(shù)(NCFI)報收于1174.7點，較上周下跌9.4%。21條航線中有21條航線運價指數(shù)下跌。“海上絲綢之路”沿線地區(qū)主要港口中，1個港口運價指數(shù)上漲，15個港口運價指數(shù)下跌。歐洲航線運價指數(shù)為1210.2點，較上周下跌3.8%；地東航線運價指數(shù)為1567.6點，較上周下跌5.4%；地西航線運價指數(shù)為1898.0點，較上周下跌9.0%。美東航線運價指數(shù)為1182.1點，較上周下跌8.6%；美西航線運價指數(shù)為1494.0點，較上周下跌14.3%。運力充足，班輪下調(diào)運價加強攬貨。中東航線運價指數(shù)為1262.9點，較上周下跌16.7%。

10、2025年物價呈溫和回升態(tài)勢

2025年12月，CPI同比上漲0.8%，漲幅比11月擴大0.1個百分點，回升至2023年3月以來最高。“CPI同比漲幅繼續(xù)擴大，食品項貢獻明顯增強，鮮菜、鮮果及部分肉類價格漲幅擴大，成為推動CPI回升的主要力量。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員龐溟對記者表示。在龐溟看來，核心CPI漲幅連續(xù)4個月在1%以上，充分說明以CPI為表征的需求恢復具備一定的穩(wěn)定性、延續(xù)性和韌性。（上證報）

11、下周央行公開市場將有1387億元逆回購到期

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周（1月5日-9日）央行公開市場開展了1022億元逆回購操作，因本周有13236億元逆回購到期，本周實現(xiàn)凈回籠12214億元；此外本周還有1.1萬億元買斷式逆回購到期、600億元國庫現(xiàn)金定存到期，央行開展了1.1萬億元買斷式逆回購操作。Wind數(shù)據(jù)顯示，下周央行公開市場將有1387億元逆回購到期，其中下周一至下周五分別到期500億元、162億元、286億元、99億元、340億元，下周二還有6000億元買斷式逆回購到期。

12、乘聯(lián)分會：預計2026年總體車市銷量持平于2025年國內(nèi)零售量

乘聯(lián)分會表示，2026年政策鼓勵商用車更新補貼力度保持不變，而乘用車報廢更新按2025年結構測算下降20%，以舊換新測算最大下降30%，2026年商用車的增長效果預計好于乘用車。2026年乘用車市場預計走勢“前高中低后高的U型”走勢，總體車市銷量持平于2025年國內(nèi)零售量。出口仍保持10%以上的中高速增長，但國內(nèi)去庫存壓力仍較大，因此總體乘用車廠商批發(fā)預測實現(xiàn)1%的增速。

13、2025年1-11月中國占世界新能源車份額68%

乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，中國12月乘用車銷量為228萬輛，同比下降14.5%；12月狹義乘用車零售銷量環(huán)比增長1.6%。2025年中國新能源乘用車世界份額68.4%，其中11月中國新能源乘用車世界份額達到73.7%。在2025年1-11月份世界新能源的增減量貢獻度中，中國占了68%，德國占了增量的5%，印度占了4%的貢獻度。

14、開足馬力趕訂單 廣東企業(yè)力爭首季“開門紅”

廣東智能機器人企業(yè)訂單“喜報”在2025年末便已頻頻傳來——優(yōu)必選2.5億元人形機器人訂單刷新全球紀錄，越疆科技與綠源簽訂戰(zhàn)略協(xié)議獲得5000臺協(xié)作機器人意向訂單，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。廣東省商務廳副廳長孫斌對記者表示：“過去5年來，廣東深入實施‘粵貿(mào)全球’計劃，支持10萬多家次企業(yè)出海參展。今年廣東統(tǒng)籌外貿(mào)企業(yè)高水平‘走出去’，讓更多廣東企業(yè)在全球市場搶訂單。”（上證報）

15、房企“白名單”項目貸款可展期五年 “執(zhí)行細則”未明確

市場消息稱，已進入房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制“白名單”的項目，符合條件的可在原貸款銀行進行展期，展期期限延長至5年。對此，有房地產(chǎn)開發(fā)商內(nèi)部人士向記者確認了該消息。該內(nèi)部人士表示，銀行方面在上半周就獲得了該消息，“此前進入了協(xié)調(diào)機制白名單的項目，就可以參照執(zhí)行”，不過目前還沒有收到執(zhí)行細則，可能還會有些抵押條件。（一財）

16、深圳樓市去年成交9.4萬套住宅

剛剛過去的2025年，深圳樓市在平穩(wěn)中悄然重塑著新的格局。從深圳市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會獲悉，2025年深圳全年一手和二手住宅合計網(wǎng)簽94096套，與2024年相比下降9%。其中二手住宅成交占比首次突破60%，成為市場主力。2025年深圳樓市二手住宅網(wǎng)簽量占比突破60%，相比2024年提升了7個百分點。這意味著，市場上每賣出10套房子，就有6套是二手房。這一比例在2023年至2024年均為53%的基礎上有所提升。

證 券 期貨 

1、上交所：2025年對信息披露違規(guī)開出400余份“罰單”

2025年，上交所嚴管各類信息披露、交易等違法違規(guī)行為，在各監(jiān)管領域作出紀律處分270余單，對違規(guī)交易采取監(jiān)管措施330余次。其中，上交所重拳打擊財務造假惡性違規(guī)，依規(guī)對23單頂格作出公開譴責。6家公司觸及重大違法情形，依規(guī)予以退市；對14家財務造假公司股票依規(guī)實施其他風險警示；推動對退市錦港啟動特別代表人訴訟并追究刑事責任。

2、收評：滬指16連陽時隔10年站上4100點

A股9日集體上漲，截至收盤，滬指漲0.92%，深成指漲1.15%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%，北證50指數(shù)漲1.05%，滬深京三市成交額31523億元，較上日放量3261億元，三市超3900只個股飄紅。

3、兩市融資余額增加157.83億元

截至1月8日，上交所融資余額報13060.06億元，較前一交易日增加77.92億元；深交所融資余額報12887.61億元，較前一交易日增加79.91億元；兩市合計25947.67億元，較前一交易日增加157.83億元。

4、下周485.56億元市值限售股解禁

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，下周（1月12日-1月16日）共有23家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁24.34億股，按1月9日收盤價計算，解禁總市值為485.56億元。從解禁市值來看，1月12日是解禁高峰期，9家公司解禁市值合計177.61億元，占下周解禁規(guī)模的36.58%。

5、開年以來港股主題ETF“吸金”超百億元

大量資金在港股震蕩行情中進場。開年以來，短短四個交易日，港股主題ETF凈申購額合計超百億元，多只ETF份額創(chuàng)上市以來新高。與此同時，多只新發(fā)港股主題基金主動縮短募集期，搶抓建倉機遇。從今年以來新上報的基金產(chǎn)品看，港股主題基金同樣是基金公司布局的重點。（上證報）

6、北向資金2025年持股數(shù)據(jù)亮相

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，北向資金共持有3257只個股，合計持股量約1077.09億股，持倉總規(guī)模約2.59萬億元。北向資金2025年四季度末的持股數(shù)量較三季度末增加了1476.05萬股，持倉規(guī)模較三季度末的2.58萬億元略有上升。從全年來看，北向資金較2024年末的持倉總市值增加了約3800億元，并在2025年的四個季度中呈逐級上升趨勢。重倉股數(shù)據(jù)顯示，北向資金持倉仍然以核心資產(chǎn)龍頭股為主。截至2025年四季度末，寧德時代為北向資金的頭號重倉股，美的集團、貴州茅臺、招商銀行、紫金礦業(yè)等個股緊隨其后。

7、上海國資委：截至2025年末本地國企上市公司總市值超3萬億元

1月9日，國務院國資委召開國有企業(yè)改革深化提升行動經(jīng)驗交流會。上海市國資委黨委書記、主任賀青在會上介紹，預計2025年末上海地方國企資產(chǎn)總額將突破32萬億元，上市公司總市值超3萬億元，全年利潤總額、歸母凈利潤增速分別達16%、12%，均創(chuàng)歷史新高。

8、期貨居間人數(shù)回落至僅千名 較2024年底減少80%

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至1月1日，共計1051名居間人處于合同存續(xù)期，較2024年末減少4016名，減幅79.26%。

 行 業(yè) 縱 覽 

股市及部分商品走勢