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    拐，還是不拐？2月21日，萬(wàn)科終于要以其實(shí)際行動(dòng)來(lái)驗(yàn)證樓市“拐點(diǎn)論”的真假。

　　相比萬(wàn)科5%的讓利價(jià)格，上海一些中小樓盤(pán)已經(jīng)跟風(fēng)推出最高15%的打折促銷。站在房?jī)r(jià)這幢摩天大樓下，抬頭觀望王潘二人爭(zhēng)執(zhí)不休的，除了茫然的購(gòu)房者，還有焦慮的銀行業(yè)。

　　上海銀監(jiān)局在近日發(fā)布的《2007年度上海市房地產(chǎn)信貸運(yùn)行報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）中明確指出，房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)已影響到銀行一半左右的信貸資產(chǎn)安全。

　　警惕房市風(fēng)險(xiǎn)

　　上海銀監(jiān)局的相關(guān)人士表示，房地產(chǎn)信貸運(yùn)行與市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)已日趨緊密，無(wú)論是銀行、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)還是房貸借款人，依然面臨因房?jī)r(jià)波動(dòng)而帶來(lái)的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2007年，中資商業(yè)銀行增量貸款中有27.5%投向了房地產(chǎn)業(yè)，至12月末，中資商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款占各項(xiàng)貸款的比重為32.2%。如果加上大量以房產(chǎn)作為抵押的其他貸款，房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)已影響到銀行一半左右的信貸資產(chǎn)安全。

　　對(duì)此，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊告訴記者，房?jī)r(jià)之所以會(huì)給銀行的信貸安全帶來(lái)如此大影響，主要是與抵押資產(chǎn)的現(xiàn)值有關(guān)。現(xiàn)在銀行主要在做的“按揭”，其實(shí)是一種住房抵押。一旦還款人出現(xiàn)問(wèn)題，銀行需要處置其住房資產(chǎn)時(shí)，如果房產(chǎn)價(jià)格偏低，那么銀行能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)額就會(huì)很低。

　　除了房?jī)r(jià)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，上海銀監(jiān)局還指出，在2007年央行連續(xù)加息之后，借款人貸款還款壓力明顯加大，個(gè)人住房不良貸款余額仍維持在20億元左右。

　　下滑的房?jī)r(jià)，上漲的利率，聽(tīng)起來(lái)并不陌生。連續(xù)激增的月供額曾經(jīng)讓美國(guó)的次級(jí)抵押貸款者不堪重負(fù)，無(wú)力還貸，而停滯不前的房?jī)r(jià)讓無(wú)法收回貸款的金融機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，作為抵押的資產(chǎn)價(jià)值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于已放出的款額，一個(gè)個(gè)華麗的泡沫開(kāi)始迅速破滅，一連串的蝴蝶效應(yīng)引發(fā)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的轟然倒塌。而如今，這兩只信號(hào)燈也開(kāi)始在中國(guó)閃爍。

　　面對(duì)居高不下的CPI數(shù)據(jù)，央行又一次陷入“加不加息”的兩難境地；而萬(wàn)科此次引領(lǐng)的樓市降價(jià)風(fēng)潮所造成的房?jī)r(jià)波動(dòng)，對(duì)銀行業(yè)的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量所造成的影響尚不可知。

　　一位交行總行信貸部的高管告訴記者，如果只是小范圍的價(jià)格波動(dòng)，應(yīng)該還不會(huì)對(duì)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量造成影響。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行(601988)業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)記者分析，當(dāng)前房?jī)r(jià)處于虛高位，房市有價(jià)無(wú)量，加上萬(wàn)科這次對(duì)房?jī)r(jià)做出的適當(dāng)修正，很有可能使房?jī)r(jià)出現(xiàn)10%－20%的合理回調(diào)。但是出現(xiàn)深幅下跌的可能性不大，再加上央行以往加息時(shí)對(duì)銀行房貸的保護(hù)態(tài)度，因此銀行不會(huì)出現(xiàn)大面積損失。

　　房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速明顯

　　從1月份到現(xiàn)在，房地產(chǎn)信貸的增量比重已達(dá)多少，是否會(huì)讓房?jī)r(jià)的波動(dòng)影響到銀行更大規(guī)模的信貸安全，交行、浦發(fā)均表示目前不便透露。然而，銀行信貸總量猛增已經(jīng)是很明顯的事實(shí)，上海銀監(jiān)局相關(guān)人士表示，這一方面是去年年底積壓下的貸款，銀行集中在年初放出；另一方面銀行出于利益考慮，更愿意在一季度把貸款放出去。

　　根據(jù)《報(bào)告》中透露的去年數(shù)據(jù)來(lái)看，一至四季度房地產(chǎn)貸款增量分別為90.07億元、85.96億元、180.49億元和96.36億元，其中三季度貸款增量出現(xiàn)的明顯“井噴”現(xiàn)象，推動(dòng)貸款余額于9月一舉突破5000億元關(guān)口，這是自2005年6月突破4000億元以來(lái)，登上的一個(gè)新臺(tái)階。

　　《報(bào)告》分析說(shuō)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的增長(zhǎng)，主要來(lái)自于商業(yè)用房開(kāi)發(fā)貸款，而住房開(kāi)發(fā)貸款則出現(xiàn)大幅度萎縮。其中，商業(yè)用房開(kāi)發(fā)貸款的全年增量為131.25億元，同比雖少增32.71億元，但同比增速為43.6％，比房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款平均增速高出36.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　上海銀監(jiān)局認(rèn)為，住房開(kāi)發(fā)貸款的大幅減少，一方面受?chē)?guó)家貨幣緊縮的宏觀調(diào)控影響，另一方面，銀行對(duì)住房開(kāi)發(fā)貸款的發(fā)放已經(jīng)日趨謹(jǐn)慎，此外，上海土地購(gòu)置面積和商品房新開(kāi)工面積的下降，導(dǎo)致信貸需求也隨之下滑。

　　控制房貸規(guī)模

　　上海銀監(jiān)局表示，要關(guān)注信貸資源向房地產(chǎn)業(yè)聚集的趨勢(shì)，銀行也要重視潛在的系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　奚君羊認(rèn)為，控制房地產(chǎn)信貸方面的風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)該保持一個(gè)適度的按揭比率，對(duì)貸款人的還款能力要仔細(xì)核查，此外，還應(yīng)該對(duì)房產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，做好思想上的準(zhǔn)備。特別是在房?jī)r(jià)偏高、出現(xiàn)泡沫的時(shí)候，銀行放貸更要謹(jǐn)慎，要對(duì)有可能出現(xiàn)的大規(guī)模回落保持警惕。

　　郭田勇認(rèn)為，銀行要對(duì)開(kāi)發(fā)商的資質(zhì)從嚴(yán)核查，此次房?jī)r(jià)調(diào)整也意味著國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)商在進(jìn)行一次洗牌，一些中小開(kāi)發(fā)商很可能維持不了多長(zhǎng)時(shí)間。因此銀行在發(fā)放房地產(chǎn)貸款時(shí)，要選擇一些有實(shí)力有資質(zhì)的開(kāi)發(fā)商，從而確保資產(chǎn)安全。(華夏時(shí)報(bào))