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    信貸投放“六四開”

　　正在制定明年預(yù)算的商業(yè)銀行已基本確定每個季度的投放節(jié)奏。

　　一家股份制商業(yè)銀行資金部負責人透露，該行明年第一季度信貸投放計劃是全年信貸規(guī)模的30%-35%左右，二季度為20%-30%左右，三、四季度分別為25%和10%。

　　一家城市商業(yè)銀行高管亦表示，該行投放節(jié)奏接近于此。另一家股份制商業(yè)銀行副行長也透露了相似的計劃，即明年上半年的貸款規(guī)模占全年貸款總規(guī)模的60%，下半年占40%。多位商業(yè)銀行高管判斷，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，各家銀行的信貸發(fā)放節(jié)奏應(yīng)該相當。

　　由此來看，商業(yè)銀行明年的信貸投放仍將延續(xù)按季度遞減的趨勢，同時保持各個季度適度均衡。而今年上半年的信貸投放規(guī)模占到了整年規(guī)模的約80%，下半年大多數(shù)銀行已無貸可放。

　　對于明年能否扭轉(zhuǎn)銀行“早放貸早收益”的信貸投放慣性，業(yè)內(nèi)亦有不同看法。

　　交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，銀行在上半年大量放貸，與企業(yè)的信貸資金需求有關(guān)，多數(shù)企業(yè)在上半年有較大的融資需求，從這個角度講，“早放貸”是符合企業(yè)資金需求特點的，銀行引導(dǎo)和調(diào)整企業(yè)客戶融資需求時段的空間不大。

　　也有股份制銀行高管認為，2004年以前，商業(yè)銀行上半年信貸投放也是60%左右，為突擊規(guī)模，過去各家商業(yè)銀行都強調(diào)在第四季度投放貸款;但2004年后，信貸投放周期已發(fā)生巨大變化，銀行都強調(diào)一季度投放，年底收回。商業(yè)銀行如此做法，目的是為了少提取準備金，“也是怕后面央行會有控制，所以快點跑，因此上半年有一部分資金不是真實的需求。”一位銀行高管說。

　　這種情況造成的結(jié)果是，近兩年來許多銀行在一季度的貸款投放比例都達到了30%-40%，再配合高的投資率，加上生產(chǎn)資料價格的快速上升，可能將在某種程度上減弱宏觀政策對經(jīng)濟的調(diào)控作用。

　　經(jīng)營成果依賴信貸額度？

　　盡管央行盡量避免使用計劃性調(diào)控手段，但啟動以季度為周期的調(diào)控手法實屬無奈之舉。“按季度調(diào)控是從過去的窗口指導(dǎo)演變而來，帶有計劃的影子，但效果上將更加明顯。”國泰君安證券分析師伍永剛說。

　　在信貸規(guī)模趨緊的情況下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展將比以往更加依賴信貸額度指標。“我們預(yù)計明年貸款增量會比今年要小一些，不過大家還是希望能夠達到今年的增量水平，除非今年已過度超額了。”上述銀行高管表示，商業(yè)銀行在制定明年預(yù)算時，監(jiān)管層已經(jīng)進行了窗口指導(dǎo)，不過銀行在上報預(yù)算時還是會多報一點。

　　按照伍永剛的測算，2007年信貸增速大約為17%左右，2008年的貸款增速將有所下降，大約在13%-14%左右，增量大約為3.5萬億-3.7萬億元，與今年1-10月底新增貸款量相當。

　　不過，一些銀行高管亦擔心，一旦實行規(guī)模控制，銀行將缺乏公平競爭的環(huán)境，在目前利差是銀行主要盈利來源的情況下，銀行的競爭力主要體現(xiàn)在貸款額度大小，而難以體現(xiàn)好銀行和差銀行的區(qū)別。

　　經(jīng)過10次提高存款準備金率，存款類金融機構(gòu)的法定存款準備金率達到了14.5%，為歷史最高水平。2007年9月末金融機構(gòu)超額存款準備金率已經(jīng)下降到2.8%，國有商業(yè)銀行超額備付率已經(jīng)降至2%以下，銀行的流動性控制成效正在顯現(xiàn)。

　　金融機構(gòu)流動性趨緊，將促使上市銀行分化，從上市銀行三季報數(shù)據(jù)看，交通銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、華夏銀行超額備付率較為充足且存貸比較低，深發(fā)展、興業(yè)銀行、中信銀行超額備付率較低且存貸比較高，負債壓力較大。若這一緊縮政策明年維持，銀行的負債管理能力將直接影響貸款增速，并促使行業(yè)分化。

　　“而銀行在資源有限的情況下，必然會向大客戶集中，這可能使得中小企業(yè)融資變得困難。”上述股份制銀行副行長說。（21世紀經(jīng)濟報道）