下游數(shù)據(jù)

加息仍需縮利差

2007年11月14日08:05   來源：西本資訊
摘要：

　　10月份居高不下的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，又一次給市場帶來強烈的加息預(yù)期。

　　一面是通脹壓力未減，10月居民消費價格指數(shù)(CPI)再現(xiàn)6.5%的年內(nèi)高位，實際負利率水平進一步上升；一面是銀行貸款“高燒”不退，新增貸款創(chuàng)歷史同期新高，成為固定資產(chǎn)投資與資產(chǎn)價格過快增長的“助推器”。

　　此間觀察人士認為，加息只是時間問題，重要的是央行今后加息時仍應(yīng)選擇不對稱加息方式，以縮小存貸款利率之差額，抑制商業(yè)銀行擴張貸款的沖動。

　　人們已注意到，不對稱加息是今年以來央行5次上調(diào)存貸款利率的一個顯著特點。尤其是8月22日的加息，一年期存款利率上調(diào)0.27個百分點，而貸款利率僅上調(diào)0.18個百分點，縮減存貸款利差的意圖十分明顯。

　　但是，商業(yè)銀行實際存貸利差水平一直趨升。今年半年報發(fā)布會上，工行、中行、建行均表示，其凈利差呈擴大之勢。其中一個重要的原因是，活期存款占比的提高使銀行負債成本下降。近年來，銀行存款“活期化”與“短存長貸”趨勢并存，活期存款已占金融機構(gòu)各項存款的40%左右，但其利率此前一直維持在0.72%的低水平，今年已經(jīng)提高一次但也只有0.81%。

　　目前我國一年期存貸利差3.42%，處于近20年來的高位。與世界成熟市場相比，我國銀行業(yè)利差也在偏高之列。

　　實際存貸利差加大，貸款利潤率提高，必然導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款擴張沖動強烈，致使貨幣政策通過“信貸-投資-經(jīng)濟”的傳導(dǎo)路徑受阻，令金融調(diào)控效果大打折扣。今年以來，有目共睹的現(xiàn)實是，央行9次上調(diào)存款準備金率、5次加息，但銀行貸款依然快速增長，并刺激投資、物價和房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價格的過快上漲。

　　還應(yīng)看到，靠存貸利差推動的利潤大幅增長，阻礙了商業(yè)銀行向零售和中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的進程，不利于銀行改革和效率提高，不利于從根本上提高我國銀行的國際競爭力和抵御風(fēng)險的能力。

　　無疑，縮小存貸利差，當(dāng)成為我國今后加息的主要考量。

　　專家建議，央行在利率調(diào)整時，應(yīng)實行不同的存貸款利率調(diào)整幅度，逐步縮小存貸利差至3%左右。同時，加快推進利率市場化改革，進一步擴大貸款利率下浮幅度，允許大額長期存款利率由商業(yè)銀行和客戶協(xié)商定價，以降低商業(yè)銀行的實際利差水平。（中國證券報）

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.hzsdlx.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。

全國主要城市行情地圖

新聞排行

  • 日排行
  • 周排行
  • 總排行