下游數(shù)據(jù)

京滬高鐵收益率估計(jì)在8%－10%之間

2007年11月09日08:06   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    京滬高鐵收益率到底多少？作為中國(guó)第一條高速鐵路，這是投資者最為關(guān)心的。京滬高鐵收益率，早在1996年4月曾有過(guò)全面估算。1996年4月，由當(dāng)時(shí)的國(guó)家科委、計(jì)委、經(jīng)委、體改委和鐵道部組成的“京滬高速客運(yùn)專(zhuān)線重大技術(shù)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題前期研究”通過(guò)了“京滬高速鐵路預(yù)可行性研究報(bào)告”。

    當(dāng)時(shí)估算，京滬高鐵從1998年開(kāi)工建設(shè)，2005年建成通車(chē)，前后8年。全部投資回收期15.2年，扣除8年建設(shè)期，相當(dāng)于正式運(yùn)營(yíng)之后不到8年就可以收回全部投資；而自有資金年收益率也可望達(dá)到9.7%，比法國(guó)高鐵要高，略低于日本。樂(lè)觀的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)自于對(duì)京滬高鐵全部敏感性指標(biāo)的分析，包括運(yùn)價(jià)、運(yùn)量、運(yùn)營(yíng)成本和土建工程投資。

    結(jié)論是，最敏感的影響因素是運(yùn)價(jià)，其次為運(yùn)量、土建工程投資和運(yùn)營(yíng)成本。然而一位對(duì)9月份獲得發(fā)改委批復(fù)的《京滬高速鐵路可行性報(bào)告》熟悉的人士表示，“京滬高鐵應(yīng)該會(huì)盈利，但年收益率不會(huì)高于8%。”因?yàn)樵凇靶聢?bào)告”中，投資總額達(dá)到了2200億元，這個(gè)數(shù)字比2006年3月京滬高鐵項(xiàng)目建議書(shū)建議的1600億，擬提高600億。

    專(zhuān)家分析，“成本提高了一倍，主要是因?yàn)橥聊竟こ淘靸r(jià)上漲，這其中占大頭的就是沿途新建的21個(gè)高鐵火車(chē)站。”上世紀(jì)90年代，時(shí)任上海鐵道學(xué)院副院長(zhǎng)的孫章，參與了當(dāng)時(shí)京滬高鐵的整個(gè)論證過(guò)程。在當(dāng)時(shí)的土木工程計(jì)劃中，幾乎沒(méi)有包括新建火車(chē)站這一規(guī)劃。不過(guò)孫章表示，“如果投資不超標(biāo)、管理體制理順、經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，8%－10%這個(gè)收益率是有保證的。”

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