下游數(shù)據(jù)

謝國(guó)忠稱該是賣出美國(guó)國(guó)債的時(shí)候了

2007年09月29日09:29   來源：西本資訊
摘要：

    美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，各國(guó)央行持有的美國(guó)國(guó)債何去何從，成為市場(chǎng)人士關(guān)注的熱點(diǎn)問題。謝國(guó)忠近日在《財(cái)經(jīng)》撰文稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，美國(guó)通脹將難以避免。外國(guó)投資者持有美國(guó)國(guó)債的40%，其中大多數(shù)投資者為各國(guó)央行，它們現(xiàn)在就該出售手里的債券；而若人們?nèi)绺嵫虬愎怨缘却蔷突钤摫辉赘盍恕Ｔ谥x看來，從某種意義上說，通脹高一點(diǎn)，美國(guó)是有好處的。

    謝曾預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年會(huì)經(jīng)歷一次衰退，并將連續(xù)三年出現(xiàn)溫和的滯脹；但目前看來，謝認(rèn)為滯脹會(huì)比他預(yù)期的更嚴(yán)重。通脹率很可能達(dá)到5%，而且不排除達(dá)到上世紀(jì)70年代兩位數(shù)水平的可能。在封閉經(jīng)濟(jì)中，通脹就是一場(chǎng)財(cái)富再分配的零和博弈。收益固定的投資者受損，而借款者獲利。由于美國(guó)對(duì)外負(fù)債非常龐大，通脹（至少是其中不可預(yù)期的部分）就可為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增值。它確實(shí)能鼓勵(lì)美聯(lián)儲(chǔ)容忍更高的通脹。那么，為什么美聯(lián)儲(chǔ)不干脆徹底放任通脹，讓所有外債都灰飛煙滅呢？這是因?yàn)椋鈬?guó)投資者可能會(huì)看出苗頭，并立刻出售所有證券，而這將引起美國(guó)債券市場(chǎng)崩潰，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難。所以，只有當(dāng)外國(guó)投資者蒙在鼓里時(shí)，通脹才能使美國(guó)獲益。

    他的結(jié)論是，如果你手里有美國(guó)債券，就要把它們賣掉。否則，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)犧牲你的利益來拯救面臨倒閉的美國(guó)房產(chǎn)擁有者。他估算，美國(guó)通脹率明年會(huì)上升到4%，此后還會(huì)更高。

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