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    特約專家 大時(shí)代投資 梅俊 銀華投資 陶承 天信投資 胡一弘

    《證券導(dǎo)報(bào)》：本周以來(lái)雖然股指履創(chuàng)新高，但盤(pán)中的走勢(shì)總是讓人擔(dān)心，這說(shuō)明了什么，對(duì)后市有影響嗎？

    梅俊少數(shù)股的牛市

    確實(shí)如此，在股指不斷創(chuàng)新高的過(guò)程中，普通投資者的熱情再也不象以前一樣狂熱了。反而是在股指調(diào)整或者盤(pán)中突然調(diào)整時(shí)顯得憂心忡忡。為什么會(huì)如此呢？通過(guò)盤(pán)面我們看的很明顯。股指在本周的上漲乃至創(chuàng)新高，并不是整個(gè)市場(chǎng)普漲的結(jié)果，而是極個(gè)別的指標(biāo)股藍(lán)籌股的作用。對(duì)于多數(shù)普通投資者而言，更多的是賺了指數(shù)陪了股民，真正上漲的股票多數(shù)是不在中小投資者手里的。我們認(rèn)為，這種分化的行情仍會(huì)持續(xù)下去，股指在整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有充分瘋狂之前不會(huì)做頭。但投資者如不能及時(shí)的調(diào)整自己的思路，這種少數(shù)股的牛市局面仍有可能持續(xù)下去。

    陶承 患得患失中的選擇

    指標(biāo)股的這種短線大幅拉升讓人感到隨時(shí)可能會(huì)引發(fā)調(diào)整，如果這種調(diào)整一旦出現(xiàn)又會(huì)對(duì)股指構(gòu)成直接的威脅。再加上周邊股市的大跌行情和新股發(fā)行及經(jīng)濟(jì)過(guò)熱等問(wèn)題，使投資人不敢放手一博。目前這種情況的確讓人患得患失，因此，在操作上就要注意倉(cāng)位的掌控，半倉(cāng)操作也就成為最好的方法。

    胡一弘：結(jié)構(gòu)性分化更為嚴(yán)重

    股指的強(qiáng)勢(shì)上漲，主要源于工行和中行的啟動(dòng)，權(quán)重股強(qiáng)勢(shì)，非權(quán)重股機(jī)會(huì)迅速缺失，市場(chǎng)資金拉抬指標(biāo)股，極可能成為掩護(hù)部分主力資金階段性撤退的屏障，該盤(pán)勢(shì)特質(zhì)的持續(xù)無(wú)疑將持續(xù)加速非權(quán)重股的持續(xù)弱勢(shì)，股價(jià)結(jié)構(gòu)的分化將更較為嚴(yán)重。

    《證券導(dǎo)報(bào)》：工行的大漲給我們帶來(lái)怎樣的啟示？

    梅俊：藍(lán)籌股展開(kāi)價(jià)值重估

    工行的大漲，很明顯的是一種強(qiáng)烈的補(bǔ)漲動(dòng)作。在前期民生銀行等龍頭股大漲之時(shí)，工行是相對(duì)疲弱的，甚至是被市場(chǎng)遺忘的。而等到民生銀行做振蕩整理之際，工行的大漲顯得是情理之中。通過(guò)這種板塊內(nèi)在個(gè)股的輪動(dòng)，很明顯的反映出，市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌板塊品種的一種價(jià)值重估。

    陶承：更多的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)

    本周后半段，我們看到已有一些基金重倉(cāng)股展開(kāi)了補(bǔ)漲行情，這種局面一旦漫延，那么近期的一些滯漲品種將得到最大的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。其實(shí)，工行的上漲也更多來(lái)自于這種補(bǔ)漲，所以，我們繼續(xù)看多補(bǔ)漲藍(lán)籌的后市機(jī)會(huì)

    胡一弘：大機(jī)構(gòu)建倉(cāng)所需

    工行的啟動(dòng)源于多方面因素綜合，主要是以基金為代表的主力機(jī)構(gòu)在對(duì)原有大盤(pán)走勢(shì)具相當(dāng)調(diào)控力之后，為進(jìn)一步為股指期貨健康推出做準(zhǔn)備，主力機(jī)構(gòu)以久未經(jīng)運(yùn)作的工行為對(duì)象，這也表明股指期貨推出前練兵已進(jìn)入縱深演繹階段。(證券導(dǎo)報(bào))