下游數(shù)據(jù)

人民幣升值顯著超過5%對國內(nèi)部分行業(yè)影響深遠

2007年05月22日11:23   來源：西本資訊
摘要：

    新干線訊：在第一季度反常表現(xiàn)之后，中國進出口在4月份強勁增長。4月份出口同比增幅從3月份的6.9%上升至26.8%。4月份貿(mào)易順差為169億美元，高于3月份的69億美元。高盛預(yù)計在全球需求增長穩(wěn)定的背景下，中國將保持強勁的出口增長和高額順差。

    根據(jù)最新公布的國際收支數(shù)據(jù)，中國2006年的經(jīng)常項目順差擴大至2499億美元，相當于GDP的9.3%，這一比例高于2005年的7.1%。高盛認為，中國宏觀經(jīng)濟失衡的原因仍然是人民幣匯率被低估。目前為止，人民幣的名義有效匯率僅僅升值了0.8%。

    我們認為持續(xù)的巨額貿(mào)易順差表明人民幣幣值仍然被嚴重低估。我們認為今年存貸款利率還將有3次、每次幅度為27個基點的上調(diào)，未來12個月內(nèi)人民幣兌美元將升值9%。在央行放寬人民幣波幅之后，市場對人民幣升值的預(yù)期比過去更強了。在市場升值預(yù)期之下，波幅加大就意味著升值幅度加大。

    因此，今年人民幣升值有可能顯著超過5%。這種情況下，對于國內(nèi)部分出口行業(yè)的影響將不容忽視，特別是紡織業(yè)，目前紡織品服裝行業(yè)的平均利潤率僅為3%左右，部分企業(yè)已經(jīng)處于虧損的邊緣，人民幣過快升值將對其帶來深遠負面影響。

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