91天天看_免费看片A_女人18一级特黄毛片_97色色资源总站

　　中國(guó)的金融改革即將步入一個(gè)新的階段。隨著主導(dǎo)力量從政府供給逐漸過(guò)渡到市場(chǎng)需求，改革將在多種市場(chǎng)力量博弈中進(jìn)入利益協(xié)調(diào)階段。金融配置格局的重構(gòu)為金融改革提出了新的課題和新的要求。如何在堅(jiān)持改革、促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)，妥善地處理、化解各種主體之間的利益博弈，成為改革取向。應(yīng)協(xié)調(diào)好三方面關(guān)系，即金融監(jiān)管主體之間的利益博弈關(guān)系、宏觀調(diào)控主體和微觀金融個(gè)體的利益博弈關(guān)系和金融機(jī)構(gòu)之間的利益博弈關(guān)系。

　　此次中央金融工作會(huì)議根據(jù)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的形勢(shì)，提出了進(jìn)一步深化金融改革的目標(biāo)，并部署了六個(gè)方面的具體要求。從這次會(huì)議上傳出的信息來(lái)看，中國(guó)的金融改革即將步入一個(gè)新的階段。隨著主導(dǎo)力量從政府供給逐漸過(guò)渡到市場(chǎng)需求，改革將在多種市場(chǎng)力量博弈中進(jìn)入利益協(xié)調(diào)階段。有鑒于此，理清改革的邏輯脈絡(luò)就尤顯重要。

　　中國(guó)金融改革的起步具有雙重特色，一方面，中國(guó)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)比較落后的發(fā)展中國(guó)家；另一方面，中國(guó)又曾是一個(gè)封閉的計(jì)劃集權(quán)國(guó)家，金融體系一直被置于壓制地位。與之相適應(yīng)，金融改革的內(nèi)容遠(yuǎn)不止早期實(shí)施金融自由化改革國(guó)家所進(jìn)行的操作，不僅要完成經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)，而且還要對(duì)舊體制形成的金融體系進(jìn)行徹底改造并形成與國(guó)際金融市場(chǎng)的對(duì)接。改革的原動(dòng)力，不在經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部, 而是借由外部，即政府自上而下的強(qiáng)制性制度供給行為。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革的深入，金融業(yè)得到長(zhǎng)足進(jìn)展，但政府政策、體制轉(zhuǎn)軌因素的推動(dòng)力逐漸減弱，國(guó)有金融制度安排面臨著日益上升的交易成本的困擾，一個(gè)重要的體現(xiàn)就是金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)先天不足的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)不斷積聚。亞洲金融危機(jī)后，金融產(chǎn)權(quán)和資源配置效率成為中國(guó)金融制度市場(chǎng)化變遷成功與否的關(guān)鍵所在。

　　中國(guó)金融改革的要害在于激勵(lì)足夠多并具有談判能力（交易能力）的新金融產(chǎn)權(quán)形式。以國(guó)有銀行股份制改造為開(kāi)端，金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)形式日益多樣化，金融市場(chǎng)參與主體日趨機(jī)構(gòu)化和多元化，建立起以商業(yè)銀行為主體、多種類(lèi)型非銀行金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)和逐漸興起的金融組織體系。此外，隨著境外金融機(jī)構(gòu)的介入，境內(nèi)與境外金融機(jī)構(gòu)之間的融合與分歧將打破原有市場(chǎng)均衡。他們相互博弈和相互學(xué)習(xí)的過(guò)程對(duì)金融微觀基礎(chǔ)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。中國(guó)加入WTO后，外資金融機(jī)構(gòu)日趨本地化，可以預(yù)期金融體系的內(nèi)生變量將進(jìn)一步壯大。

　　現(xiàn)代金融體系中，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)作為金融活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的載體，其交易規(guī)模、數(shù)量、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)機(jī)制決定著金融秩序。市場(chǎng)影響力不斷壯大的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)成為誘致性制度變遷主體。金融配置格局的重構(gòu)為金融改革提出了新的課題和新的要求。如何在堅(jiān)持改革、促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)，妥善地處理、化解各種主體之間的利益博弈，成為改革取向。市場(chǎng)秩序并不取決于相同的目標(biāo), 而是取決于相互性, 取決于為了參與者的相互利益而使不同的目標(biāo)之間做到相互協(xié)調(diào)。具體而言，應(yīng)重點(diǎn)協(xié)調(diào)好三方面關(guān)系：

　　一是協(xié)調(diào)好金融監(jiān)管主體之間的利益博弈關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，愈來(lái)愈期望打破單一的服務(wù)方式，提供全方位、一攬子業(yè)務(wù)服務(wù)。反映在金融經(jīng)營(yíng)層面上，不同類(lèi)別金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)層面和股權(quán)結(jié)構(gòu)的交互滲透體現(xiàn)出利益的最大化訴求。隨著跨行業(yè)股份制金融集團(tuán)的建立，金融機(jī)構(gòu)之間以及與股東之間的關(guān)聯(lián)交易逐步增多。這要求監(jiān)管主體協(xié)調(diào)配合，遏止不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，避免重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空。如果都從各個(gè)局部的角度出發(fā)，分別在各自的領(lǐng)域監(jiān)管、分別采取不利于全局的監(jiān)管措施，形成惡性監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)，就容易產(chǎn)生金融市場(chǎng)的分割。當(dāng)務(wù)之急是金融業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新方面的協(xié)調(diào)，積極探索如何在銀行、保險(xiǎn)和證券市場(chǎng)之間建立合規(guī)的資金通道，有必要建立業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新協(xié)調(diào)機(jī)制，共同設(shè)立有效的“防火墻”。

　　二是協(xié)調(diào)好宏觀調(diào)控主體和微觀金融個(gè)體的利益博弈關(guān)系。宏觀調(diào)控發(fā)展到今天，最重要的變化是從過(guò)去三五年一次的大調(diào)整轉(zhuǎn)到經(jīng)常性的微調(diào)，即隨時(shí)調(diào)整。加強(qiáng)和完善金融宏觀調(diào)控的一個(gè)突出特征是，通過(guò)更廣泛地運(yùn)用市場(chǎng)手段來(lái)增強(qiáng)調(diào)控的有效性。對(duì)金融宏觀調(diào)控主體來(lái)說(shuō)，不能過(guò)分干涉金融機(jī)構(gòu)的自主行為，其主要功能是通過(guò)價(jià)格工具，使用市場(chǎng)化手段進(jìn)行總量調(diào)控；對(duì)于受調(diào)控的金融機(jī)構(gòu)而言，為了自身的利益選擇自己的行動(dòng)策略。利益的不同使這種行動(dòng)策略不可能完全符合調(diào)控部門(mén)的意愿，更多的是一種突破與完善的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程。博弈環(huán)境給金融宏觀調(diào)控提出了要求，金融宏觀調(diào)控主體在制定總量政策時(shí)，要充分考慮當(dāng)今金融機(jī)構(gòu)的諸多特點(diǎn)，應(yīng)配套其他相應(yīng)的政策措施，合理把握市場(chǎng)化政策工具操作的節(jié)奏和力度，來(lái)增強(qiáng)調(diào)控的有效性。

　　三是協(xié)調(diào)好金融機(jī)構(gòu)之間的利益博弈關(guān)系。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模的大小、業(yè)務(wù)范圍的寬窄等決定其在競(jìng)爭(zhēng)中所處的地位。各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)邊界、尋求經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的步伐將更大邁進(jìn)。如何走出同質(zhì)化惡性競(jìng)爭(zhēng)的怪圈，如何應(yīng)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)全面進(jìn)入后的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，如何面對(duì)金融中介“脫媒”，都是改革面臨的挑戰(zhàn)。改革重點(diǎn)是為金融競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)建公平的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)一些原先業(yè)務(wù)范圍具有特定時(shí)代局限性、績(jī)效顯著的金融機(jī)構(gòu)要推進(jìn)其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，對(duì)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小、滿足市場(chǎng)需求的業(yè)務(wù)交叉方式要適度放松管制；同時(shí)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制和自律監(jiān)管能力，考慮運(yùn)用存款保險(xiǎn)等杠桿調(diào)節(jié)盲目的擴(kuò)張沖動(dòng)，以改善金融機(jī)構(gòu)體質(zhì)，全面提升金融機(jī)構(gòu)的整體素質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。來(lái)源：上海證券報(bào)