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    2006年12月11日對于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到底意味著什么，恐怕只有若干年之后，歷史學(xué)家書寫歷史的時(shí)候才能感受到。

    要想提前體會這種感受，先看看2005年的一些數(shù)據(jù)：非國有經(jīng)濟(jì)對GDP的貢獻(xiàn)已達(dá)63%，對工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)已達(dá)74%，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟(jì)使用的比率不到30%，70%以上的銀行信貸仍然由國有經(jīng)濟(jì)利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業(yè)服務(wù)的），而國有部門目前對工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率只有不到30%。這意味著整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資源配置效率是非常低下的。而造成這種結(jié)果的根本原因，就在于金融體系以安全名義下的政府嚴(yán)厲管制。

    這種管制在2006年12月11日之后，如果沒有對中國民間資本解除的話，那么至少對于國外金融資本基本全面放開了。目前除了人民幣存款業(yè)務(wù)多少有所限制外，針對外資銀行基本沒有其他業(yè)務(wù)限制。外資行一旦注冊成為當(dāng)?shù)胤ㄈ算y行后，中外銀行將在人民幣業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面開戰(zhàn)。

    據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，在中國注冊的外商獨(dú)資和中外合資法人銀行業(yè)機(jī)構(gòu)共14家，下設(shè)17家分支行及附屬機(jī)構(gòu)；22個國家和地區(qū)的73家外資銀行在中國24個城市設(shè)立了191家分行和61家支行；41個國家和地區(qū)的183家外資銀行在中國24個城市設(shè)立242家代表處；在華外資銀行存款總額達(dá)到334億美元，貸款余額為549億美元。在華外資銀行本外幣資產(chǎn)總額達(dá)到1051億美元，占中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的1.9%。就這個份額而言，與國內(nèi)銀行相比，外資銀行影響實(shí)在可以忽略不計(jì)。但銀監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)顯示，9月末，中國對外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)的城市已經(jīng)達(dá)到25個，其中5個城市屬提前開放；外資銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)品種超過100種，111家外資銀行機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)；外資銀行的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2001年年底以來增長4.6倍，年均增幅高達(dá)92%。今年外資行在中國網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置的速度又開始加快。如此快的業(yè)務(wù)增幅、如此大的市場，加上外資銀行優(yōu)良的金融服務(wù)和技能，外資銀行、合資銀行在未來數(shù)年內(nèi)發(fā)展的結(jié)果，如果不是中國金融體系主導(dǎo)力量的話，其規(guī)模也將相當(dāng)可觀。

    而四大國有商業(yè)銀行，在過去5年里由政府出面剝離萬億壞賬，將其精心包裝在海內(nèi)外上市，高調(diào)其政企分離的商業(yè)化路線。前程似乎繁花似錦，然而其“國有”的資本屬性注定了其效率必然低下。幾年之后，只怕又是政府財(cái)政出面剝離壞賬，最后全體納稅人為之買單。這個結(jié)果，只要翻翻30年的國企改革歷史，不待卜筮，也可知道其可能性。在一個完全競爭的市場上，國有經(jīng)濟(jì)通常沒有立足之地。仔細(xì)觀察目前國資委下屬央企的高額利潤，幾乎全都是政府行政特許權(quán)關(guān)照的結(jié)果。對于中國四大國有商業(yè)來說，麻煩就在于政府沒有太多的行政特許權(quán)關(guān)照了，至少讓其面對外資銀行的競爭。

    這意味著什么？金融系統(tǒng)是整個經(jīng)濟(jì)的資源配置系統(tǒng)。想象一下，原先效率極其低下的資源配置系統(tǒng)下，中國經(jīng)濟(jì)還能由非國有經(jīng)濟(jì)推動，昂然奮進(jìn)，每年以10%左右的高速前進(jìn)。那么外資銀行進(jìn)來了，貢獻(xiàn)2/3經(jīng)濟(jì)增長的非國有經(jīng)濟(jì)部門，也終于開始擁有自己的高效經(jīng)濟(jì)資源配置能力，整個經(jīng)濟(jì)資源配置系統(tǒng)的效率都大幅提高后，中國經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)什么樣的飛速發(fā)展？

    最終分析結(jié)論（Final Analysis Conclusion）：

    我們認(rèn)為，金融系統(tǒng)由于開放帶來的競爭，其效率必然得到大幅提高。這意味著經(jīng)濟(jì)資源將比以前更多的配置到非國有經(jīng)濟(jì)部門去。鑒于非國有經(jīng)濟(jì)部門過去所占的金融資源份額和產(chǎn)出貢獻(xiàn)，金融體系的效率一旦改善，中國經(jīng)濟(jì)的未來增長幅度和持續(xù)性將超出一般人想象！