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　　非常時(shí)期，資金為王。處于調(diào)控風(fēng)暴和行業(yè)整合潮之中的房地產(chǎn)企業(yè)爭(zhēng)相再融資，為未來的持續(xù)發(fā)展與擴(kuò)張積蓄能量。

　　根據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年下半年來，在內(nèi)地及香港資本市場(chǎng)上的多家房地產(chǎn)企業(yè)都選擇以定向增發(fā)、發(fā)債等方式進(jìn)入這場(chǎng)再融資熱潮，粗略計(jì)算融資規(guī)模近200億元。

　　融資方案 層出不窮

　　自“國(guó)六條”細(xì)則在今年6月正式實(shí)施以來，房地產(chǎn)企業(yè)在調(diào)控環(huán)境下的各種動(dòng)態(tài)更引人關(guān)注，在資本市場(chǎng)上，最先躍入眼簾的就是各家房地產(chǎn)上市公司的再融資方案。

　　昨天，萬科A（000002）公告宣布，其非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)已獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)非公開發(fā)行A股新股不超過7億股，募集資金總額不超過42億元。此前的8月底，順利增發(fā)6000萬股，融資超過6億元，棲霞建設(shè)(600533)成為第一家完成非公開發(fā)行的房地產(chǎn)上市公司。

　　還有許多房地產(chǎn)上市公司也不甘落后。如上月，華僑城（000069)發(fā)行的以公司A股股票為標(biāo)的證券的認(rèn)股權(quán)證在深交所上市，融資逾10億元；另有浦東金橋（600639)順利發(fā)行短期融資債券，融資4億元；以及億城股份（000616)取得了北京萬柳置業(yè)集團(tuán)4億元的債權(quán)性投資。

　　發(fā)債方面，則有8月華發(fā)股份（600325)可轉(zhuǎn)換公司債券成功上市發(fā)行，融資4.3億元；9月招商地產(chǎn)（000024)通過可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行計(jì)劃，募得15億元等。

　　除了內(nèi)地上市的房地產(chǎn)企業(yè)，不少香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)在資本市場(chǎng)上的動(dòng)作也異常繁忙。9月，富力地產(chǎn)(2777.HK)宣布以每股作價(jià)9.55港元分拆出售1.692億股新股，集資凈額15.86億港元。剛在7月掛牌的世茂房地產(chǎn)(0813.HK)則又在上月宣布發(fā)行6億美元票據(jù)。同期，綠城中國(guó)（3900.HK）也公布將發(fā)行本金總額為4億美元的7年期高級(jí)票據(jù)；合生創(chuàng)展（0754.HK）則作出配股集資9.8億港元的決定。

　　融資目的 土地為先

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，房地產(chǎn)上市公司的再融資沖動(dòng)源于其抓緊時(shí)間在土地市場(chǎng)上聚攏資源的戰(zhàn)略，這從上述房地產(chǎn)上市公司公布的再融資方案中也可窺一斑。

　　如進(jìn)行配股的富力地產(chǎn)就明確表示，將用所獲集資額的90%來增加土地儲(chǔ)備。世茂房地產(chǎn)也表示，由于集團(tuán)目前在內(nèi)地多個(gè)城市擁有18個(gè)發(fā)展至不同階段、不同類型的房地產(chǎn)項(xiàng)目，發(fā)行票據(jù)能為集團(tuán)及時(shí)籌集額外資金作營(yíng)運(yùn)及進(jìn)一步擴(kuò)展業(yè)務(wù)提供保障。

　　另如定向增發(fā)獲批的萬科，已表示所募集的資金擬投資于廈門、佛山、北京、杭州、武漢、上海、成都等地的8個(gè)項(xiàng)目。

　　易居房地產(chǎn)研究院發(fā)展研究所所長(zhǎng)李戰(zhàn)軍認(rèn)為，房地產(chǎn)企業(yè)集中拿地由兩個(gè)因素造成：一是上海、北京等城市在年末土地供應(yīng)量增大，二是隨著樓市形勢(shì)日漸明朗，土地價(jià)格會(huì)一路走高已經(jīng)成為開發(fā)商的共識(shí)。

　　但同策房產(chǎn)總裁孫益功等業(yè)內(nèi)人士也提醒，目前大型房企拿地沖動(dòng)并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。“有70%的拿地情況從價(jià)格上分析是合理的，另有30%則顯得偏高了。”

　　行業(yè)整合 資金為王

　　隨著調(diào)控收緊了房地產(chǎn)業(yè)銀根，大型房企與中小企業(yè)的融資境況優(yōu)劣不同。“因?yàn)榇笮蛧?guó)企或民營(yíng)企業(yè)信譽(yù)較好，無論是銀行還是資本市場(chǎng)，資金持有者都會(huì)對(duì)其大加支持。”江蘇一位房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人稱。而中小企業(yè)因自有資金有限，或客觀政策限制，越來越難以獲得融資正成為事實(shí)。

　　同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，隨著“大魚吃小魚”的行業(yè)整合為期不遠(yuǎn)，具備資金優(yōu)勢(shì)和融資能力的房地產(chǎn)上市公司更產(chǎn)生了強(qiáng)烈的再融資沖動(dòng)，以在行業(yè)整合潮中蓄勢(shì)擴(kuò)張。中信證券的房地產(chǎn)行業(yè)分析師就指出，融資能力突出的企業(yè)才是未來行業(yè)的整合者。
　部分房地產(chǎn)公司近期融資一覽

公司         再融資方式            再融資金額

萬科A         非公開發(fā)行7億股A股    不超過42億元

棲霞建設(shè)     定向增發(fā)6000萬股     6億元

華僑城        認(rèn)購(gòu)權(quán)證             10億元

合生創(chuàng)展     配股                 9.8億港元

世茂房地產(chǎn)    票據(jù)                 6億美元

富力地產(chǎn)     發(fā)售新股             15.86億港元

綠城中國(guó)     票據(jù)                 4億美元

來源：上海證券報(bào)