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    在國內(nèi)市場期盼的金融開放中，產(chǎn)業(yè)投資基金被寄予厚望。長期以來，國內(nèi)融資結(jié)構(gòu)對銀行高度依賴，來自銀行的間接融資比例高達百分之八九十，股票直接融資比例只有百分之幾，企業(yè)債券市場規(guī)模小得可憐；當前銀行流動性嚴重過剩，儲蓄資金居高不下，可投資的金融產(chǎn)品是少之又少，而眾多的產(chǎn)業(yè)項目又得不到融資……這一切都加大了市場對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求。

    今年年初，終于等到政策放松的跡象。據(jù)稱，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金和福建省的海峽西岸產(chǎn)業(yè)投資基金已有眉目。而一些國家部委也在計劃成立具體到某個產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金，如中宣部有意組建投資于文化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金，而農(nóng)業(yè)部則主張成立專門投資于農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金。在政策層面，相關(guān)法規(guī)已在制定與審批過程中，據(jù)稱相關(guān)部門正在會簽《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》。

    天津濱海新區(qū)建設獲批，使得渤海產(chǎn)業(yè)投資基金變成了最有希望出臺的首家國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金。據(jù)稱，早在今年3月，該產(chǎn)業(yè)基金就已獲得國務院的特批。按計劃，基金總規(guī)模為200億元，首期60億元已募集完成，發(fā)起機構(gòu)為中國人壽、國開行、社保基金理事會、郵儲銀行、中銀集團和天津泰達。

    但從目前進展看，渤海產(chǎn)業(yè)基金的籌建并沒有預想的那么順利。據(jù)《財經(jīng)時報》透露，由于有著大機構(gòu)背景的投資人與管理人的力量相差懸殊，導致談判顯得異常艱難。據(jù)稱，在濱海新區(qū)最近召開的研討會上，天津市市長戴相龍甚至表示，其中的一些協(xié)調(diào)工作是他本人親自在出面斡旋。而就在9月下旬，戴相龍還出面否認渤海產(chǎn)業(yè)基金推進擱淺的傳聞。

    在政策大門已開始打開的情況下，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金還遇到困難，這種現(xiàn)象引起了相關(guān)部門的注意。國家發(fā)改委官員透露，他們將結(jié)合渤海產(chǎn)業(yè)基金籌建過程中出現(xiàn)的問題，醞釀制定相關(guān)的指導性意見，以補充相關(guān)管理辦法。實際上，渤海產(chǎn)業(yè)基金的難產(chǎn)，是國內(nèi)金融創(chuàng)新艱難的一個縮影。

    政策推出遲緩與思路上的“打架”，是金融開放難的重要原因。面對金融開放壓力的迫在眉睫，國內(nèi)在政策放開與規(guī)范上嚴重跟不上形勢，由于金融市場競爭形勢日趨復雜，國內(nèi)對金融安全問題的擔心，又進一步加大了政策制定者的疑慮。如在產(chǎn)業(yè)投資基金推出思路上，監(jiān)管部門在先立法還是先試點上猶疑不定，最后決定先立法再試點，延緩了產(chǎn)業(yè)基金試點的進行。

    金融市場文化的缺乏，也是制約國內(nèi)金融市場開放的原因。整體來看，中國金融市場開放是一個“被迫”的漸進開放過程，不是由市場自身的需要而產(chǎn)生的。在開放中，缺乏足夠的金融市場文化這樣一種“軟環(huán)境”。比如，各種金融創(chuàng)新或市場開放，需要有基本的信用制度。但在渤海產(chǎn)業(yè)基金籌備過程中，六大投資人與管理人的紛爭就阻礙了基金的推出。

    專業(yè)的金融人才的缺乏，是制約金融開放的第三個因素。央行行長周小川和行長助理易綱近期在談到中國的金融創(chuàng)新時，都不約而同地談到中國的金融人才問題。過去，中國的金融市場是個十足的“江湖”，只有膽大、敢賭的人往往會成功，這也造就了市場的粗放和人員的粗放。一旦與國際接軌，便會立刻發(fā)現(xiàn)專業(yè)金融人才的缺失。

    雖然困難，但還是要加快開放。因為上述缺失的條件不會從天而降，而只能在一個需求增強的市場，才會逐漸地完成建設和規(guī)范過程。