下游數(shù)據(jù)

8月貨幣信貸快增勢頭略降

2006年09月13日07:43   來源：西本資訊
摘要：

　　知情人士透露，8月末，廣義貨幣M2同比增17.94%，略低于7月的18.4%；M1同比增15.57%，略高于7月的15.3%。8月新增貸款1895億元左右，同比增長16.13%。專家認(rèn)為，從8月數(shù)據(jù)看，貨幣政策仍有緊縮必要。

　　17.94%的M2增幅創(chuàng)下年內(nèi)新低，但離央行年初制定的16%的增長目標(biāo)仍有一定距離。而且，M2與M1的“剪刀差”也在持續(xù)縮小，本月M2與M1的“剪刀差”僅為2.37個百分點，比上月的3.1進(jìn)一步縮小。至于新增貸款，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，1895億元的新增貸款略高于7月1718億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于6月的3947億元，這說明信貸增長過快的勢頭有所遏制。但前8個月累計新增25415億元，已超過年初制定的25000億元的目標(biāo)。

　　專家指出，總體來看，8月份的這三個數(shù)據(jù)顯示出貨幣信貸增長勢頭有所遏制，但與年初制定的貨幣政策目標(biāo)相比，仍然偏快，因此有必要使用一些微調(diào)手段，如小幅提高法定準(zhǔn)備金率和利率，使得貨幣增速進(jìn)一步向年初制定的16%目標(biāo)靠攏。而且，如果要把貸款增速努力控制在15%左右，使得年內(nèi)不超過3萬億元，在目前已經(jīng)超過2.5萬億元的情況下，接下來4個月的時間信貸控制仍有不小的難度。

　　數(shù)據(jù)反映出的另一個值得注意的跡象是，M2與M1的“剪刀差”在持續(xù)縮小。今年以來，M2與M1的每月差距依次為：8.6、6.4、6.1、6.4、5.1、4.5、3.1和2.37，呈不斷下降趨勢。對此，專家認(rèn)為，M2與M1的“剪刀差”反映的是存款期限結(jié)構(gòu)的變化。“剪刀差”越小，意味著存款結(jié)構(gòu)更趨向活期化或短期化，這說明貨幣的流通速度在增強，可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格的膨脹，為此，可考慮進(jìn)一步提高中長期存款利率，以鎖定中長期存款，化解這種存款結(jié)構(gòu)活期或短期化的趨勢。來源：中國證券報

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