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    在重慶至少已有9億的資金涉嫌由地方政府變相擔(dān)保。

    7月24日上柜--8月1日正式簽合同--8月15日就發(fā)售完畢。新華信托發(fā)售的重慶市兩路工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金信托計(jì)劃(下稱：兩路園區(qū)信托計(jì)劃)在短短的20天內(nèi)成功募集資金1.2億。

    之所以如此受到投資者的追捧，地方政府的變相財(cái)政擔(dān)保起了重要作用。知情人士透露，恰恰是這一點(diǎn)使得該信托計(jì)劃涉嫌違規(guī)，因?yàn)樗鼮E用政府公信力，與現(xiàn)行法律法規(guī)沖突。

    據(jù)本報(bào)調(diào)查，由地方財(cái)政變相擔(dān)保發(fā)行的信托計(jì)劃，在重慶至少已有9億的資金規(guī)模。無效的財(cái)政擔(dān)保

    “財(cái)政擔(dān)保，信用度較高。有渝北高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)做支撐，渝北區(qū)財(cái)政局就信托貸款用財(cái)政資金做出承諾。”這是代銷商興業(yè)銀行的主要營銷賣點(diǎn)。

    渝北區(qū)財(cái)政局在承諾函第五條做出如下表述：若信托到期后，借款人不能按期足額償付貸款本息，則由我局在貸款到期日通過渝北區(qū)財(cái)政的基礎(chǔ)建設(shè)金、償債準(zhǔn)備金、財(cái)政其他資金來償還。

    若以上方式仍然不能保證信托貸款的足額償還，則由渝北財(cái)政安排同等資金撥款給借款人或者增加借款人資本金(借款人為渝北區(qū)政府下獨(dú)資企業(yè))來保證信托貸款全部本息的按期足額償還。

    但在今年4月25日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)已發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)宏觀調(diào)控整頓和規(guī)范各類打捆貸款的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2006]27號(hào)特急)規(guī)定：嚴(yán)禁各級(jí)地方政府和政府部門對(duì)《擔(dān)保法》規(guī)定之外的貸款和其他債務(wù)，提供任何形式的擔(dān)保或變相擔(dān)保。各級(jí)地方政府和政府部門不得以向銀行和項(xiàng)目單位提供擔(dān)保和承諾函等形式作為項(xiàng)目貸款的信用支持。

    《中華人民共和國擔(dān)保法》第八條則規(guī)定：國家機(jī)關(guān)不得為保證人。

    對(duì)于重慶渝北區(qū)財(cái)政局的上述舉動(dòng)，中央財(cái)政部相關(guān)人士明確表示，動(dòng)用財(cái)政資金為信托提供擔(dān)保、承諾或者變相擔(dān)保，是不允許的，這應(yīng)該是地方政府為自身利益做出的。

    早在2005年，《財(cái)政部關(guān)于規(guī)范地方財(cái)政擔(dān)保行為的通知》(財(cái)金[2005]7號(hào))已經(jīng)規(guī)定：2005年1月26日后，各級(jí)地方政府和政府部門對(duì)《擔(dān)保法》規(guī)定之外的任何擔(dān)保均屬嚴(yán)重違規(guī)行為，其擔(dān)保責(zé)任無效。

    重慶當(dāng)?shù)匾患倚磐泄镜慕?jīng)理坦言，所有的財(cái)政擔(dān)保都是無效的，這僅僅是為了讓信托產(chǎn)品更容易募集成功。

    對(duì)此，產(chǎn)品設(shè)計(jì)者、新華信托公司經(jīng)理張紅兵稱，新華信托什么時(shí)候都沒有說過財(cái)政擔(dān)保有效。她認(rèn)為，從預(yù)算法的角度來看并沒有違規(guī)，地方財(cái)政局向新華信托和投資者做一個(gè)承諾，預(yù)算法案是必須通過人大，獲得專門的一個(gè)預(yù)算審計(jì)批復(fù)，而渝北區(qū)人大常委會(huì)已通過了備用財(cái)政資金償還的議案。

    然而，財(cái)政部同樣為此做出過解釋：地方財(cái)政不得打赤字預(yù)算，地方政府以將來的部分財(cái)政收入作為擔(dān)保，實(shí)際上是在人代會(huì)通過之前即將部分收入和支出項(xiàng)目固定下來，這與《預(yù)算法》的規(guī)定相抵觸。9億基建信托出臺(tái)

    兩路工業(yè)園是重慶最著名的幾個(gè)工業(yè)園之一，已經(jīng)入駐的不乏金山科技、長安汽車、廣廈一建這樣的產(chǎn)業(yè)巨頭。工業(yè)園地理位置極具優(yōu)勢，處于被稱為重慶“浦東”的北部新興經(jīng)濟(jì)區(qū)，半徑8公里的范圍內(nèi)囊括了空港江北機(jī)場、長江上游最大的深水港寸灘碼頭、尚在修建之中的重慶龍頭寺火車站。

    新華信托表示，該信托計(jì)劃所募集的1.2億元資金將分別向重慶北飛實(shí)業(yè)有限公司和重慶渝北民營建設(shè)有限公司發(fā)放貸款，兩公司分別獲該信托計(jì)劃實(shí)際募集金額的50%。貸款用于兩路工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，期限三年，年利率7.2%，而投資者的預(yù)期收益為5.4%。

    事實(shí)上，在重慶，財(cái)政擔(dān)保的信托計(jì)劃已不止兩路園區(qū)一個(gè)，隨著調(diào)查的深入，更多的違規(guī)項(xiàng)目開始浮出水面。

    根據(jù)公開信息粗略計(jì)算，從2005年1月26日始至今，重慶南岸區(qū)、沙平壩區(qū)、九龍坡區(qū)、大渡口區(qū)和渝北區(qū)的財(cái)政局總共為9.01億元信托計(jì)劃提供了變相擔(dān)保。大多數(shù)財(cái)政變相擔(dān)保的信托計(jì)劃早已募集完畢，項(xiàng)目多為重慶各地新興工業(yè)園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和舊城改造。

    對(duì)于政府的這種做法，張紅兵認(rèn)為，地方的經(jīng)濟(jì)始終要發(fā)展，但是國內(nèi)又缺乏國外那樣靈活的機(jī)制和廣泛的融資渠道。地方要出政績，只有動(dòng)用財(cái)政資金向信托公司、銀行或者是投資者做出一個(gè)承諾，作為它的一個(gè)信用基礎(chǔ)。

    盡管與中央規(guī)定相抵觸，但事態(tài)仍在繼續(xù)。正在發(fā)售中的浙江湖州南潯荻塘兩岸舊城改造資金信托計(jì)劃，擬募集資金5800萬，預(yù)期年利5.68%。如果出了差錯(cuò)，由南潯區(qū)財(cái)政局安排財(cái)政資金償還。

    一個(gè)在下半年即將上馬的南岸基建信托計(jì)劃也依然會(huì)采用財(cái)政資金變相擔(dān)保的模式。“預(yù)期收益可能沒有現(xiàn)在這么高，只有5.2%或者5.3%的樣子，但財(cái)政擔(dān)保是確定了的。”張紅兵說。地方政府的投資沖動(dòng)

    兩路工業(yè)園區(qū)管委會(huì)的工作人員蔚世雄表示，動(dòng)用財(cái)政資金擔(dān)保僅僅是為了消除投資者的顧慮，他認(rèn)為企業(yè)不能按時(shí)歸還1.2億貸款的可能性“幾乎為零”。

    渝北區(qū)政府的一位官員也堅(jiān)持認(rèn)為，重慶銀監(jiān)局都批準(zhǔn)了的信托計(jì)劃，絕對(duì)沒有問題。

    但是重慶銀監(jiān)局非銀行處一位項(xiàng)姓負(fù)責(zé)人卻表示了不同意見。

    “我們是出過一個(gè)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管意見書，具體是渝銀監(jiān)局非銀行處意見書[2006]9號(hào)文件。需要特別指出是，這僅僅為該信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)揭示與意見參考，并非核準(zhǔn)文件。所有的信托計(jì)劃，都由發(fā)售的信托公司履行一個(gè)告知的義務(wù)，然后我們出具監(jiān)管意見書。”項(xiàng)說。

    渝北區(qū)政府關(guān)于兩路園區(qū)信托計(jì)劃出具的另外一份政府文件是區(qū)人大常委會(huì)通過備用財(cái)政資金償還的議案。

    盡管區(qū)人大常委會(huì)通過了該議案，在渝北區(qū)政府的高層，仍然有反對(duì)的聲音。

    一位官員曾多次公開反對(duì)動(dòng)用財(cái)政資金給信托貸款作擔(dān)保，為此，不少領(lǐng)導(dǎo)抱怨其“思想落伍”，應(yīng)該“解放思想，與時(shí)俱進(jìn)”。

    “合理但不合法。”反對(duì)財(cái)政擔(dān)保的這位官員至今仍然堅(jiān)持自己的意見。同時(shí)，該官員也很矛盾。

    他承認(rèn)，渝北區(qū)財(cái)政局擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)其實(shí)非常小，因?yàn)樯鲜鰞蓚€(gè)企業(yè)事先已將自己未來的土地收益質(zhì)押給財(cái)政局，而工業(yè)園區(qū)的土地，一旦完成了基建，增值空間極大。“荒地只能賣到30萬元一畝，水、電、氣、通訊等‘七通一平’后價(jià)格可以翻番，賣到七八十萬一畝。”他說。

    更多的聲音表示了對(duì)財(cái)政擔(dān)保的認(rèn)同。當(dāng)?shù)氐臄?shù)位官員表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)：“工業(yè)園區(qū)的發(fā)展關(guān)鍵要靠‘銀根’和‘地根’。最初，有地?zé)o錢，政府財(cái)政出面擔(dān)保融資用于基建；然后地變成錢，基建完成后地價(jià)飆升，財(cái)政從園區(qū)土地的出讓中得到收益；最后，大量企業(yè)入駐，為當(dāng)?shù)貛頂?shù)以萬計(jì)的就業(yè)崗位。”

    但是，一位金融界人士站在宏觀經(jīng)濟(jì)的立場指出，“這是地方政府投資過熱的一個(gè)縮影。這種融資模式所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)是非常巨大的，其收益的關(guān)鍵在于工業(yè)園基建完成之后的地價(jià)升值。一旦地價(jià)無法按照政府所預(yù)計(jì)那樣如期升值，對(duì)于地方財(cái)政將是毀滅性的打擊。”

    “目前財(cái)政擔(dān)保的信托計(jì)劃是9個(gè)億，規(guī)模尚小。如果地方政府頭腦一熱，募集20億呢？如果這個(gè)時(shí)候地價(jià)突然出現(xiàn)大幅度的回落呢？工業(yè)園的開發(fā)，始終是政府主導(dǎo)的行為，并非市場經(jīng)濟(jì)的真正體現(xiàn)，一旦招商引資不成功呢？”該人士一連串的詰問讓更多的官員陷入了沉思之中

    總之，9億元信托已經(jīng)募集，而投資卻剛剛開始。（來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)）